Особенности оценки бизнеса и реализации концепции VBM - Козырь Ю.В.


Особенности оценки бизнеса и реализации концепции VBM - Козырь Ю.В. - 2006.

Особенности оценки бизнеса и реализации концепции VBM - Козырь Ю.В.

Книга посвящена вопросам оценки бизнеса методами накопления активов и дисконтирования денежных потоков, а также особенностям управления стоимостью компании с применением косвенных методов воздействия.

Данная книга предназначается для профильных студентов, аспирантов и специалистов в области корпоративных финансов и оценки бизнеса.

ОГЛАВЛЕНИЕ:

Вместо предисловия 9
Введение 11

Глава 1. Подход, основанный на оценке активов 15
1.1. Оценка нематериальных активов 18
1.1.1. Алгоритм оценки большого количества нематериальных активов 20
1.1.2. Определение суммарной стоимости нематериальных активов 20
1.1.3. Оценка стоимости научно_исследовательских и опытно_конструкторских разработок 21
1.1.4. Оценка знаний на основе затратного подхода 22
1.1.5. Оценка знаний на основе сравнительного подхода (метод сопоставления) 27
1.1.6. Оценка квалификации на основе доходного подхода 27
1.2. Оценка основных средств 28
1.2.1. Экспресс_оценка оборудования 29
1.2.2. Взаимовлияние износов 30
1.2.3. Прибыль девелопера 35
1.3. Оценка объектов незавершенного строительства 39
1.4. Оценка финансовых вложений 41
1.5. Оценка запасов 42
1.6. Оценка дебиторской задолженности 43
1.7. Оценка процентных обязательств 45
1.8. Оценка кредиторской задолженности 47
1.9. Оценка условных обязательств 48
1.10. Модифицированный затратный подход 49

Глава 2. Метод дисконтированных денежных потоков 55
2.1. Применение метода дисконтированных денежных потоков в оценке стоимости компании 55
2.1.1. Денежный поток компании и денежный поток акционеров 55
2.1.2. Особенности прогнозирования денежных потоков 61
2.1.3. Использование финансового анализа при прогнозировании денежных потоков 91
2.1.5. Ставка дисконтирования 93
2.1.6. Распростаненные ошибки применения метода дисконтированных денежных потоков 144
2.2. Оценка группы компаний 146
2.3. Выявление нефункционирующих активов 147
2.3.1. Выявление и оценка непрофильных активов 149
2.3.2. Выявление и оценка неучтенных активов 150
2.4. Получение интегрированной оценки стоимости 151
2.5. Влияние стоимости контроля на стоимость акций в составе различных пакетов 155
2.5.1. Оценка стоимости контроля 157
2.5.2. Оценка стоимости акций при формировании тендерных предложений 168
2.5.3. Определение стоимости контроля на основе цен тендерных предложений 170
2.6. Оценка скидки на неликвидность 174

Глава 3. Управление стоимостью компании 179
3.1. Общие аспекты оценки стоимости 179
3.2. Модель поведения продавца и покупателя 179
3.3. Отличие стоимости бизнеса от цены сделки 181
3.4. Структура и содержание процесса управления стоимостью компании 182
3.4.1. Мотивация и согласованность действий менеджеров и собственников компании 183
3.4.2. Информационное воздействие на кредиторов и инвесторов 184
3.4.3. Оптимизация бизнес_процессов 185
3.5. Внешняя реструктуризация 190
3.5.1. Анализ потенциальной экономии за счет масштаба 193
3.5.2. Принцип построения возможных критериев отсева кандидатов на поглощение 194
3.5.3. Схема оценки стоимости поглощения 196
3.5.4. Оплата сделки 198
3.5.5. Стратегия переговоров 200
3.5.6. Схема интеграции после слияния 201
3.6. Эффективное управление пакетами акций зависимых структур 203
3.7. Получение конкурентных преимуществ 203
3.8. Выбор инвестиционных приоритетов 204
3.8.1. Критерий выбора между инвестированием в активы и выплатой дивидендов 205
3.8.2. Критерий выбора между инвестированием в активы и погашением обязательств 206
3.8.3. Критерий выбора между инвестированием в активы и оставлением запаса денежных средств 206
3.9. Выбор инвестиционных проектов 206
3.9.1. Анализ инвестиционных альтернатив на основе сравнения располагаемых и альтернативных активов 207
3.9.2. Анализ инвестиционных альтернатив на основе сравнения ожидаемых чистых приростов стоимости располагаемых и альтернативных активов 209
3.10. Управление стоимостью бизнеса 210

Глава 4. Управленческие решения 225
4.1. Критерии принятия инвестиционных решений, направленных на повышение эффективности управления компанией 225
4.1.1. Критерий эффективных инвестиций 225
4.1.2. Критерии планирования притоков / оттоков денежных средств от инвестиционной и финансовой деятельности 230
4.1.3. Критерии выбора между покупкой и арендой недвижимости 230
4.2. Модель оценки стоимости ликвидности 234
4.2.1. Критерии выбора между инвестированием в активы и оставлением запаса денежных средств 236
4.2.2. Оценка инвестиционной стоимости ликвидности актива 241
4.2.3. Обобщенный алгоритм использования модели инвестиционной стоимости ликвидности при выборе между инвестированием и оставлением запаса денежных средств 246

Заключение 252
Приложения 255
Приложение 1. Общие виды моделей доходного подхода 255
Приложение 2. Пример расчета средневзвешенной стоимости капитала с использованием метода итераций 258
Приложение 3. Пример построения прогноза денежных потоков для металлургического комбината ТМК 270
Список литературы 283



Бесплатно скачать электронную книгу в удобном формате и читать:

Скачать книгу Особенности оценки бизнеса и реализации концепции VBM - Козырь Ю.В. - fileskachat.com, быстрое и бесплатное скачивание.

Скачать




Скачать - Книгу - Особенности оценки бизнеса и реализации концепции VBM - Козырь Ю.В. - depositfiles.com

Скачать - Книгу - Особенности оценки бизнеса и реализации концепции VBM - Козырь Ю.В. - letitbit.net
Дата публикации:





Теги: :: :: :: :: :: :: :: :: ::


 


 


Книги, учебники, обучение по разделам




Не нашёл? Найди:





2016-12-03 23:24:52