Интегрированная теория оценки бизнеса, Мерсер З., Хармс Т., 2008


Интегрированная теория оценки бизнеса, Мерсер З., Хармс Т., 2008.

   Издание этой монографии можно рассматривать как заметное событие для российских оценщиков. Монография является одной из немногих работ, отвечающих, как считают ее авторы, не только на вопрос «как?», но и на вопрос «почему?». В ней представлены основные взаимосвязи оценочных исследований стоимости бизнеса, от согласованного анализа которых зависит целостность выполняемых оценщиками работ.
Эта книга, посвященная раскрытию Интегрированной теории оценки стоимости бизнеса, позволяет по-новому взглянуть на устоявшиеся схемы и процедуры в этой сфере оценочной деятельности.
Книга рассчитана на широкий круг профессионалов в таких областях, как бизнес, финансы, оценка бизнеса, а также на юристов, адвокатов, аудиторов, бухгалтеров, налоговых агентов, таможенников и др.

Интегрированная теория оценки бизнеса, Мерсер З., Хармс Т., 2008

Практическое доказательство: модель DCF = модель Гордона.
Рассмотрим предприятие, которое, как ожидается, будет давать 1 млн долларов дохода в будущем году, а затем доходы будут прирастать на 10% ежегодно, неопределенное число лет. Далее предположим, что подходящая ставка дисконтирования составляет 20%. При данных условиях мы можем оценить предприятие с помощью модели Гордона (формула 1.2). Мы можем также оценить предприятие с использованием метода DCF из уравнения 1.4.

Таблица 1.1 демонстрирует процесс оценки по модели Гордона. Оценка предприятия, полученная с использованием модели Гордона, составила 10 млн долларов. Ставка капитализации (г - g) равна 10% в год (20% - 10%) в расчете на неопределенное будущее и множитель (мультипликатор) к денежному потоку — 10 раз (1 / 10%). Вспомните исходные условия использования модели Гордона: денежные потоки растут постоянным темпом g, и все денежные потоки либо распределяются, либо реинвестируются в предприятие по ставке дисконтирования, равной г. Дополнительное условие состоит в том, что денежные потоки распределяются (и реинвестируются) в конце каждого прогнозного года. Это станет понятным, когда мы обратимся к методу DCF, показанному ниже.



Бесплатно скачать электронную книгу в удобном формате и читать:

Скачать книгу Интегрированная теория оценки бизнеса, Мерсер З., Хармс Т., 2008 - fileskachat.com, быстрое и бесплатное скачивание.

Скачать




Скачать книгу Интегрированная теория оценки бизнеса, Мерсер З., Хармс Т., 2008 - pdf - Яндекс.Диск.
Дата публикации:





Теги: :: :: ::


Следующие учебники и книги:
Предыдущие статьи:


 


 


Книги, учебники, обучение по разделам




Не нашёл? Найди:





2016-12-10 23:25:09