Применение математических методов в финансовом менеджменте, Часть 3, Брусов П.Н., Филатова Т.В., 2010


Применение математических методов в финансовом менеджменте, Часть 3, Брусов П.Н., Филатова Т.В., 2010.
 
  Учебное пособие посвящено применению математических методов в финансовом менеджменте. В третьей части рассмотрены следующие вопросы финансового менеджмента: теория портфеля и инвестиции. Изучению этих вопросов отводится важная роль в подготовке финансового менеджера, финансового аналитика и практически любого финансиста.
Учебное пособие предназначено для подготовки как специалистов, так и бакалавров общеэкономических специальностей.

Применение математических методов в финансовом менеджменте, Часть 3, Брусов П.Н., Филатова Т.В., 2010

Теорема Куна-Таккера.
В этом параграфе мы будем рассматривать только неотрицательные портфели X > 0. К условиям оптимальной задачи (5.57)-(5.59) следует добавить условие (5.60). Неотрицательность компонент портфеля означает. что их можно теперь трактовать как ценовые (стоимостные) доли инвестиций в ту или иную бумагу портфеля. При этом, однако, меняется и алгоритм решения задачи, и само решение. Теперь условия (5.58) — (5.60) определяют выпуклый многогранник, т.е. ограниченное замкнутое множество. Решение оптимальных задач при таких условиях (наличие ограничений не только в виде равенств, но и в форме неравенств) имеет свою специфику.

Эти задачи являются задачами нахождения экстремумов выпуклых (вогнутых) функций, заданных на выпуклых множествах. Решение оптимальных задач такого типа требует модификации метода, основанного на поиске экстремумов функции Лагранжа, что составляет алгоритм нахождения условных экстремумов (при наличии ограничений только в виде равенств). Такая модификация может быть произведена с помощью применения теоремы Куна-Таккера и связанных с ней теорем. Смысл этих теорем сводится к тому, что точка локального экстремума (и даже стационарная точка) выпуклой (вогнутой) функции, заданной на выпуклом множестве, является на этом множестве точкой глобального экстремума (рис. 5.8).

Оглавление
Введение
Глава 5. ПОРТФЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
5.1. Доходность ценной бумаги и портфеля
5.2. Портфель из двух бумаг
5.2.1. Необходимые сведения из теории вероятностей
5.2.2. Случай полной корреляции
5.2.3. Случай полной антикорреляции
5.2.4. Независимые бумаги
5.2.5. Три независимые бумаги
5.2.6. Безрисковая бумага
5.2.7. Портфель заданной эффективности
5.2.8. Портфель заданного риска
5.3. Портфели из n бумаг. Портфели Марковица
5.3.1. Портфель минимального риска при заданной его эффективности
5.3.2. Минимальная граница и ее свойства
5.3.3. Портфель Марковица минимального риска с эффективностью не меньшей заданной
5.3.4. Портфель минимального риска
5.3.5. Портфель максимальной эффективности из всех портфелей риска не более заданного
5.4. Портфели Тобина
5.4.1. Портфель Тобина минимального риска из всех портфелей заданной эффективности
5.4.2. Портфель максимальной эффективности из всех портфелей риска не более заданного
5.5. Оптимальные неотрицательные портфели
5.5.1. Теорема Куна-Таккера
5.5.2. Доходность неотрицательного портфеля
5.5.3. Неотрицательный портфель из двух бумаг
5.5.4. Пример неотрицательного портфеля из трех независимых бумаг
5.5.5. Портфель максимальной эффективности с неотрицательными компонентами
5.5.6. Портфель минимального риска с неотрицательными компонентами
5.5.7. Диверсификация портфеля
Контрольные вопросы и задания к главе 5
Глава 6. ИНВЕСТИЦИИ
6.1. Экономическая сущность, классификация инвестиций
6.1.1. Инвестиции
6.1.2. Экономический смысл понятия инвестиций
6.1.3. Функции инвестиций
6.1.4. Виды и типы инвестиций
6.2. Роль инвестиций в экономике
6.2.1. Эффект мультипликатора
6.3. Инвестиционная деятельность
6.4. Принципы разработки инвестиционной стратегии
6.5. Основные этапы разработки инвестиционной стратегии
6.6. Формирование инвестиционных ресурсов
6.7. Оценка эффективности инвестиционных проектов
6.7.1. Срок окупаемости инвестиций
6.7.2. Дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта (Discounted Payback Period - DPP)
6.7.3. Коэффициент эффективности инвестиций
6.7.4. Чистая текущая стоимость. NPV
6.7.5. Индекс доходности (рентабельности) инвестиций
6.7.6. Внутренняя норма доходности проекта
6.7.7. MIRR. модифицированная внутренняя норма доходности (рентабельности)
6.8. Сравнение показателей эффективности инвестиционного проекта
6.9. Учет факторов риска и неопределенности
6.9.1. Риск и неопределенность
6.9.2. Методы учета риска и неопределенности
Анализ чувствительности проекта
Методы проверки устойчивости проекта
Метод изменения денежного потока (анализ вероятностей)
Корректировка параметров проекта
Методы формализованного описания неопределенности (ожидаемая ценность)
Метод расчета поправки на риск нормы дисконта
6.9.3. Способы снижения степени риска
6.10. Влияние структуры капитала на эффективность инвестиционного проекта
6.10.1.    Формула ММ
6.10.2. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC)
6.10.3. Метод скорректированной текущей стоимости (Adjusted Present Value)
6.10.4. Методы Tax Shelter и Equity
Обычный метод WACC
Метод налогового щита (Tax Shelter)
Equity-метод
6.11. Влияние инфляции на эффективность инвестиционного проекта
6.11.1. Введение
6.11.2. Показатели инфляции, их влияние на параметры инвестиционного проекта
6.11.3. Учет долгосрочного влияния инфляции на эффективность инвестиционного проекта
6.11.4. Способы учета влияния инфляции в оценке эффективности инвестиций
Корректировка итогового показателя с учетом инфляции
Формирование денежных потоков в расчетных ценах, т.е. исключающих влияние инфляции
Формирование нормы дисконта с учетом инфляции
6.12. Портфельные инвестиции
6.12.1. Активное и пассивное управление портфелем ценных бумаг
6.13. Сравнение инвестиционных проектов различной продолжительности
6.13.1. Метод цепного повтора в рамках общего срока действия проектов
6.13.2. Метод бесконечного цепного повтора проектов
6.13.3. Метод эквивалентного аннуитета
6.14. Выбор инвестиционных проектов в рамках бюджета компании
Контрольные вопросы и задания к главе 6
Заключение
Литература.



Бесплатно скачать электронную книгу в удобном формате и читать:

Скачать книгу Применение математических методов в финансовом менеджменте, Часть 3, Брусов П.Н., Филатова Т.В., 2010 - fileskachat.com, быстрое и бесплатное скачивание.

Скачать




Скачать книгу Применение математических методов в финансовом менеджменте, Часть 3, Брусов П.Н., Филатова Т.В., 2010 - pdf - depositfiles.

Скачать книгу Применение математических методов в финансовом менеджменте, Часть 3, Брусов П.Н., Филатова Т.В., 2010 - pdf - Яндекс.Диск.
Дата публикации:





Теги: :: :: ::


Следующие учебники и книги:
Предыдущие статьи:


 


 


Книги, учебники, обучение по разделам




Не нашёл? Найди:





2016-12-06 23:14:45